ईथेरियम (Ethereum) में 6% की गिरावट, $1.35 अरब के लॉन्ग बेट्स पर liquidation का खतरा

Ethereum की $2,500 के स्तर की ओर गिरावट ने लगभग $1.35 बिलियन के लेवरेज्ड लॉन्ग पोजीशन को liquidated होने के खतरे में डाल दिया है।

CoinMarketCap के आंकड़ों के अनुसार, वर्तमान बाजार मूल्य के नीचे liquidation कीमतों पर लगभग $1.35 बिलियन का ETH लॉन्ग एक्सपोजर स्थित है। इस बीच, इसके ऊपर लगभग $999.78 मिलियन के शॉर्ट पोजीशन अभी भी असुरक्षित हैं। एक ही कीमत पर टिके रहने के बजाय, ये आंकड़े कई निचले स्तरों में फैले हुए हैं।

सबसे नज़दीकी खतरे का क्षेत्र तेजी से नजदीक आ रहा है। CoinMarketCap ने बताया कि Hyperliquid पर लगभग $112.83 मिलियन के ETH लॉन्ग $2,511 के करीब liquidation के लिए कतार में हैं। $2,605.65 पर ट्रेड कर रहे Ethereum के साथ, उस स्तर तक की दूरी घटकर लगभग 3.6% रह गई है, जो महज एक दिन पहले 7.4% का बफर था।

CryptoSlate के मेट्रिक्स के आधार पर, यह बढ़ा हुआ जोखिम 24 घंटे की अवधि में ETH में 5.9% की गिरावट के बाद आया है, जिससे प्रेस समय तक इसकी कीमत $2,500 हो गई है। इस गिरावट ने Ethereum को $2,700 के ट्रेडिंग रेंज से बाहर कर दिया है, जो पहले चल रहे संस्थागत बिकवाली के दिनों के बावजूद मजबूती से कायम रहा था।

जैसे ही $2,500 का स्तर फोकस में आता है, ETH लॉन्ग को पहला झटका लगता है

बाजार के आंकड़े बताते हैं कि हालिया मूल्य गिरावट ने Ethereum के अपने प्राथमिक liquidation क्लस्टर तक पहुँचने से पहले ही जबरन क्लोजर की एक तेज लहर को जन्म दिया।

CoinGlass के आंकड़े बताते हैं कि 24 घंटों के भीतर कुल $233.36 मिलियन के ETH पोजीशन liquidate हो गए। लॉन्ग ट्रेडर्स को इन क्लोजर का सबसे बड़ा झटका सहन करना पड़ा, जो कुल राशि का $221.87 मिलियन या लगभग 95% था।

उस कुल राशि में से, लगभग $226.22 मिलियन 12 घंटे की अवधि में साफ हो गए, जिसमें $216.11 मिलियन का लॉन्ग एक्सपोजर शामिल था।

विशेष रूप से, Ethereum ने पूरे क्रिप्टोकरेंसी बाजार में सबसे बड़ा एकल liquidation दर्ज किया: Binance पर $26.64 मिलियन की ETHUSDC पोजीशन जिसे जबरي बंद कर दिया गया था।

इन भारी नुकसानों के कारण, शेष liquidation मैप का महत्व अधिक हो जाता है। Liquidation मैप इस बात की गारंटी नहीं देते हैं कि प्रत्येक हाइलाइट किया गया पोजीशन स्वचालित रूप से बंद हो जाएगा; इसके बजाय, वे उन मूल्य स्तरों को दर्शाते हैं जहाँ बाजार के आगे बढ़ने पर लेवरेज्ड ट्रेड तेजी से जोखिम में आ जाते हैं।

यदि कीमतें $2,500 की ओर फिसलती रहती हैं, तो यह परीक्षण करेगा कि क्या liquidation की शुरुआती लहर ने बाजार को स्थिर करने के लिए पर्याप्त लेवरेज को सफलतापूर्वक बाहर कर दिया है, या इसके नीचे असुरक्षित लॉन्ग पोजीशन की एक और परत मौजूद है।

इसके बावजूद, वर्तमान पोजीशनिंग से संकेत मिलता है कि बाजार का जोखिम बना हुआ है।

CoinGlass के आंकड़ों से Binance ETH/USDT खातों के बीच 3.32 का लॉन्ग-टू-शॉर्ट अनुपात पता चला, साथ ही OKX पर 2.13 का अनुपात था। Binance के शीर्ष ट्रेडर्स भी लॉन्ग पोजीशन की ओर काफी झुके हुए थे, खातों द्वारा गिने जाने पर 2.34 का अनुपात और कुल पोजीशन द्वारा मापे जाने पर 1.62 दर्ज किया गया।

हालांकि ये आंकड़े प्रत्येक पक्ष से जुड़ी सटीक पूंजी की मात्रा का खुलासा नहीं करते हैं, लेकिन वे प्रदर्शित करते हैं कि $220 मिलियन से अधिक के लॉन्ग दांवों के सफाए के बाद भी तेजी की भावना व्यापक बनी हुई है।

उसी समय, फंडिंग दरें नकारात्मक क्षेत्र में चली गई हैं।

CoinGlass मेट्रिक्स Ethereum की ओपन-इंटरेस्ट-वेटेड फंडिंग दर -0.0041% दिखाते हैं, जबकि वॉल्यूम-वेटेड दर -0.0034% पर है। एक नकारात्मक फंडिंग दर शॉर्ट एक्सपोजर के लिए उच्च मांग को दर्शाती है, जिसमें पर्पेचुअल फ्यूचर्स पोजीशन को खुला रखने के लिए शॉर्ट सेलर्स को लॉन्ग ट्रेडर्स को भुगतान करने की आवश्यकता होती है।

यह गतिशीलता बाजार के दोनों पक्षों पर अत्यधिक भीड़भाड़ वाले ट्रेडों की संभावना पैदा करती है यदि ट्रेडर्स गिरावट पर खरीदारी जारी रखते हैं जबकि अन्य गिरावट के बाद शॉर्ट पोजीशन जमा करते हैं।

ETF निकासी समर्थन का एक और स्रोत हटा देती है

Ethereum की कीमत पर向下 दबाव अमेरिकी स्पॉट Ether ETF की मांग में भारी गिरावट के साथ एक ही समय में हो रहा है।

6 अक्टूबर को, इन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों को लगभग $202 मिलियन का शुद्ध बहिर्प्रवाह (outflows) झेलना पड़ा, जो 16 सितंबर के बाद से उनकी सबसे बड़ी एकल-दिन की निकासी है। इसने वर्तमान बहिर्प्रवाह के सिलसिले को लगातार छह सत्रों तक धकेल दिया, जिससे इस अवधि के दौरान कुल निकाली गई राशि लगभग $408 मिलियन हो गई।

ये हालिया निकासी गति में एक तेज तेजी का प्रतिनिधित्व करती हैं। निवेशकों ने पिछले पांच सत्रों में कुल मिलाकर लगभग $206 मिलियन निकाले, जिसका अर्थ है कि अकेले 6 अक्टूबर को बहिर्प्रवाह उस पूरी राशि के लगभग बराबर था।

$2,700 के करीब मंडराते हुए Ether ने पहले इन भुगतानों को सफलतापूर्वक अवशोषित कर लिया था, जिससे यह संकेत मिलता था कि ETF की बिकवाली तुरंत कीमतों को नीचे नहीं खींच रही थी। ताजा, भारी बहिर्प्रवाह के वजन के तहत वह लचीलापन अब टूट गया है क्योंकि ETH $2,500 के करीब आ रहा है।

इस हालिया मंदी के बावजूद, SoSoValue के रिकॉर्ड से पता चलता है कि इन फंडों ने अपनी शुरुआत के बाद से कुल $13.55 बिलियन का शुद्ध इनफ्लो जमा किया है, जिससे नवीनतम निकासी संस्थागत पूंजी के एक बहुत व्यापक पूल के भीतर एक अपेक्षाकृत मामूली उलटफेर बन जाती है।

फिर भी, चल रहा बहिर्प्रवाह इस बात पर ध्यान केंद्रित करता है कि क्या संस्थागत खिलाड़ी कम मूल्य स्तरों को एक आकर्षक प्रवेश बिंदु के रूप में देखेंगे या अपने जोखिम को कम करना जारी रखेंगे।

यदि निकासी बनी रहती है, तो यह स्पॉट बाजार की मांग के एक महत्वपूर्ण स्रोत को छीन लेगी, ठीक उसी समय जब Ethereum अपने पिछले ट्रेडिंग रेंज को पुनः प्राप्त करने के लिए संघर्ष कर रहा है। इसके विपरीत, फंड प्रवाह में सुधार यह संकेत दे सकता है कि निवेशक पुलबैक को एक लंबे सुधार की शुरुआत के बजाय खरीदारी के अवसर के रूप में देखते हैं।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

• Ethereum में हालिया गिरावट का क्या कारण था? अमेरिकी स्पॉट Ether ETF बहिर्प्रवाह में तेज तेजी—जिसमें 6 अक्टूबर को $202 मिलियन की निकासी शामिल है—और लेवरेज्ड लॉन्ग पोजीशन पर बढ़ते दबाव के बीच Ethereum $2,500 की ओर गिर गया।
• कितने मूल्य के लॉन्ग पोजीशन जोखिम में हैं? प्रचलित बाजार मूल्य से नीचे liquidation स्तरों पर लगभग $1.35 बिलियन के लेवरेज्ड लॉन्ग पोजीशन मौजूद हैं।
• नकारात्मक फंडिंग दरें क्या संकेत दे रही हैं? नकारात्मक फंडिंग दरें शॉर्ट एक्सपोजर के लिए मजबूत मांग दिखाती हैं, जिसमें शॉर्ट सेलर्स अपने पर्पेचुअल फ्यूचर्स पोजीशन को बनाए रखने के लिए लॉन्ग ट्रेडर्स को भुगतान कर रहे हैं।