वॉल स्ट्रीट खुलते ही बिटकॉइन लगातार अपनी पकड़ खो रहा है क्योंकि कॉइनबेस डिस्काउंट गहरा गया है

अमेरिकी ट्रेडिंग घंटों के दौरान बिटकॉइन पर नीचे की ओर दबाव तेज हो रहा है, जिसमें कॉइनबेस पर बीटीसी की कीमतें दुनिया के सबसे बड़े क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज, बिनेंस की तुलना में $64 के डिस्काउंट पर ट्रेड कर रही हैं।

बिनेंस बीटीसी/यूएसटीडी ट्रेडिंग के क्रिप्टोस्लेट विश्लेषण के अनुसार, 21 सितंबर के बाद से अमेरिकी शेयर-बाजार के घंटों के दौरान बिटकॉइन को 3.24% का संचयी नुकसान हुआ है। इस बीच, उस ट्रेडिंग विंडो के बाहर की कीमतें 6.07% चढ़ गईं।

इस समय सीमा के दौरान, क्रिप्टोक्वांट का कॉइनबेस प्रीमियम गैप गिरकर -$64 हो गया, जो अमेरिकी-केंद्रित एक्सचेंज पर नरम मांग या भारी बिकवाली के दबाव का संकेत देता है।

यह रुझान ग्लासनोट के अवलोकनों के साथ संरेखित है, जो नोट करता है कि अमेरिकी ट्रेडिंग सत्र बाजार के दबाव के चालक के रूप में उभरा है। हालांकि, क्योंकि नुकसान केवल दो विशिष्ट सत्रों के दौरान भारी रूप से केंद्रित थे—जबकि एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) प्रवाह उन सटीक तारीखों पर विपरीत दिशाओं में चले गए—निरंतर संस्थागत बिकवाली के दावे जटिल बने हुए हैं।

दो सत्रों ने अधिकांश गिरावट को बढ़ावा दिया

21 सितंबर से 7 अक्टूबर तक फैले 13 वॉल स्ट्रीट कैश सत्रों में से, बिटकॉइन उनमें से आठ के दौरान गिरा। क्रिप्टोस्लेट द्वारा विश्लेषित बिनेंस डेटा से संकेत मिलता है कि सबसे गंभीर गिरावट 30 सितंबर और 2 अक्टूबर को हुई, जब सुबह 9:30 बजे से शाम 4:00 बजे तक न्यूयॉर्क की पूरी विंडो के दौरान कीमतें क्रमशः 1.86% और 2.65% गिर गईं।

जब उन दो विशिष्ट तिथियों को बाहर रखा जाता है, तो शेष 11 सत्र वास्तव में 1.28% का संचयी लाभ देते हैं।

यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि हेडलाइन 3.24% का नुकसान स्थानीयकृत अस्थिरता के बजाय एक स्थिर बाजार गिरावट को झूठे तौर पर暗示 कर सकता है। हालांकि अमेरिकी सत्र में अक्सर कमजोरी दिखाई देती है, लेकिन संचयी नकारात्मक प्रभाव का अधिकांश हिस्सा बिकवाली के लगातार पैटर्न के बजाय दो तेज मूल्य गिरावट से उत्पन्न हुआ है।

डेटा यह भी प्रदर्शित करता है कि ट्रेडिंग विंडो को स्थानांतरित करने से परिणाम पूरी तरह से बदल जाता है।

यदि अमेरिकी सत्र को सुबह 9:00 बजे के बजाय 9:30 बजे से मापा जाता है, तो यह समान अवधि में शाम 4:00 बजे तक 4.94% का संचयी नुकसान होता है। विंडो को 0 बजे शुरू करने से 5.41% की गिरावट आती है।

30 सितंबर और 2 अक्टूबर को हटाने के बाद भी, ये वैकल्पिक समय सीमाएं क्रमशः 0.16% और 1.68% के नुकसान को दर्शाती हैं। परिणामस्वरूप, सकारात्मक 1.28% शेष सख्त 9:30 बजे की शुरुआती सीमा पर भारी निर्भर करता है।

कॉइनबेस से मूल्य जानकारी एक समान व्यापक रुझान को उजागर करती है। समान समय सीमा पर, बिटकॉइन सुबह 9:00 बजे से शाम 4:00 बजे के बीच लगभग 4.85% और सुबह 10:00 बजे से शाम 4:00 बजे तक 5.36% गिर गया।

जबकि बिनेंस और कॉइनबेस के बीच का समझौता समय संकेत को मजबूत करता है, यह बाजार सहभागियों की पहचान को अज्ञात छोड़ देता है।

चूंकि Binance बिटकॉइन को USDT के साथ जोड़ता है जबकि Coinbase इसे अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मापता है, इसलिए कोई भी प्लेटफ़ॉर्म यह खुलासा नहीं करता है कि विक्रेता अमेरिकी संस्थान, खुदरा व्यापारी, मार्केट मेकर या अमेरिकी कारोबारी घंटों के दौरान काम करने वाले अंतर्राष्ट्रीय निवेशक हैं या नहीं।

Glassnode ने बताया कि 21 सितंबर के बाद से बिटकॉइन का शुद्ध लाभ मुख्य रूप से अमेरिकी घंटों के बाहर हुआ है, जो पहले की अवधि से एक विपरीत स्थिति को दर्शाता है जब अमेरिकी व्यापारिक समय ने परिसंपत्ति को ऊपर ले जाने में एक प्रमुख भूमिका निभाई थी।

ETF प्रवाह विक्रेता की पहचान करने में विफल रहता है

फंड प्रवाह एक सीधे-साधे संस्थागत-बिक्री के परिक्षण के लिए सबसे महत्वपूर्ण बाधा प्रस्तुत करता है।

अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF ने 30 सितंबर को $148.7 मिलियन का शुद्ध बहिर्प्रवाह (outflows) दर्ज किया, जो अमेरिकी सत्र के दौरान शुरुआती बड़ी गिरावट के साथ मेल खाता था। हालाँकि, ठीक दो दिन बाद, इन फंडों ने $189.9 million आकर्षित किए, भले ही वॉल स्ट्रीट ट्रेडिंग घंटों के दौरान बिटकॉइन में 2.65% की गिरावट आई थी।

यह विसंगति इंगित करती है कि ETF निवेशक अकेले इन सत्रों के दौरान देखी गई कमजोरी का कारण नहीं हो सकते हैं।

7 अक्टूबर को बहिर्प्रवाह तेज हो गया, जिसमें वित्तीय उत्पादों ने $484.9 million की शुद्ध निकासी दर्ज की। यह प्रदर्शित करता है कि फंड की मांग कभी-कभी नरम हुई है, फिर भी दैनिक वॉल्यूम के आंकड़े अभी भी यह खुलासा करने में विफल रहते हैं कि अंतर्निहित बिटकॉइन को वास्तव में कब liquid किया गया था या निवेशकों के किस समूह ने कीमतों को नीचे धकेला।

The operational mechanics of redemptions introduce another variable. Following regulatory approval for in-kind creations and redemptions for crypto ETFs in 2025, withdrawals can entail transferring Bitcoin directly rather than forcing an immediate cash sale on the open market.

इसलिए, कॉइनबेस डिस्काउंट व्यापक संस्थागत बिकवाली के निश्चित प्रमाण के बजाय एक सहायक संकेतक के रूप में अधिक कार्य करता है। हालांकि एक निरंतर नकारात्मक प्रीमियम अमेरिकी निवेशकों द्वारा भारी उपयोग किए जाने वाले प्लेटफॉर्म पर नरम मूल्य निर्धारण की ओर इशारा करता है, लेकिन यह विशिष्ट लेनदेन के पीछे के वास्तविक मालिकों की सटीक पहचान नहीं कर सकता है।

आगामी ट्रेडिंग सत्र यह परीक्षण करेंगे कि क्या यह बाजार व्यवहार स्थायी हो रहा है।

क्या बिटकॉइन को वॉल स्ट्रीट के घंटों के दौरान मूल्य खोना जारी रखना चाहिए, जबकि कॉइनबेस डिस्काउंट बढ़ते ETF बहिर्प्रवाह के साथ गहराई से नकारात्मक रहता है, तो अमेरिकी मांग में लंबे समय तक गिरावट का तर्क जोर पकड़ेगा।

इसके विपरीत, ETF प्रवाह में सुधार के बिना अमेरिकी-सत्र रिटर्न में सुधार वैकल्पिक चालकों का सुझाव देगा, जो संभावित रूप से मार्केट मेकर्स, डेरिवेटिव पोजीशनिंग, या अमेरिकी कारोबारी दिन के दौरान बिटकॉइन की आपूर्ति करने वाली अन्य संस्थाओं की ओर इशारा करता है।

?अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

01वॉल स्ट्रीट खुलने पर बिटकॉइन अक्सर क्यों गिरता है?

बदलती तरलता गतिशीलता, संस्थागत ट्रेडिंग व्यवहार और Coinbase जैसे अमेरिकी-केंद्रित एक्सचेंजों पर स्थानीयकृत बिकवाली के कारण बिटकॉइन अक्सर अमेरिकी बाजार के घंटों के दौरान दबाव का सामना करता है।

02Coinbase Premium Gap क्या है?

Coinbase Premium Gap, Coinbase पर ट्रेड होने वाले बिटकॉइन (अमेरिकी डॉलर में मूल्य वर्धित) और Binance जैसे वैश्विक एक्सचेंजों (USDT में मूल्य वर्धित) के बीच मूल्य अंतर को मापता है। एक नकारात्मक अंतर Coinbase पर कमजोर मांग या भारी बिकवाली के दबाव को इंगित करता है।

03क्या ETF प्रवाह अमेरिकी सत्र की कमजोरी को पूरी तरह से समझाता है?

नहीं। जबकि स्पॉट बिटकॉइन ETF को उल्लेखनीय इनफ्लो और आउटफ्लो का अनुभव होता है, उनकी दैनिक गतिविधि हमेशा इंट्राडे मूल्य में गिरावट के साथ सीधे संरेखित नहीं होती है, जो यह सुझाव देती है कि अन्य बाजार भागीदार या कारक शामिल हैं।

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