लिवरहाइन्ड फंड्स के बिटकॉइन फ्यूचर्स शॉर्ट्स 5,300 BTC-समकक्ष कम हुए क्योंकि लॉन्ग्स सिकुड़ गए हैं

29 सितंबर को समाप्त सप्ताह के दौरान, लिवर्ड फंड्स ने अपनी रिपोर्ट की गई बिटक्वाइन्स फ्यूचर्स शॉर्ट पोजीशन में लगभग 5,300 BTC-समकक्ष की कमी की। इस कमी से उनकी कुल नेट शॉर्ट पोजीशन को कम करने में मदद मिली, भले ही उनके कुल लॉन्ग एक्सपोजर में एक ही समय में गिरावट आई हो।

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन द्वारा प्रकाशित नवीनतम फ्यूचर्स-ओनली डेटा, जो 2 अक्टूबर की रिपोर्टिंग साइकिल में सामने आया, में CME स्टैंडर्ड और माइक्रो बिटक्वाइन्स फ्यूचर्स के साथ-साथ कॉइनबेस डेरिवेटिव्स के नैनो बिटक्वाइन्स और नैनो पर्पेचुअल-स्टाइल फ्यूचर्स शामिल हैं। ये एकत्रित कुल आंकड़े विभिन्न अनुबंध आकारों को एक मानक BTC-समकक्ष मीट्रिक में बदलते हैं, जो भौतिक बिटक्वाइन्स के किसी भी ट्रांसफर के बजाय फ्यूचर्स बाजार की पोजीशन का प्रतिनिधित्व करते हैं।

जब 22 सितंबर की पोजीशन के मुकाबले मूल्यांकन किया गया, तो इन फंड्स द्वारा रखी गई रिपोर्ट की गई शॉर्ट पोजीशन 5,299.69 BTC-समकक्ष गिर गई, जबकि उनकी लॉन्ग पोजीशन में 908.99 BTC-समकक्ष की कमी आई। परिणामस्वरूप, उनकी नेट शॉर्ट पोजीशन 4,390.70 BTC-समकक्ष कम हो गई, जो 40,110.83 से गिरकर 35,720.13 हो गई। इस गिरावट के बावजूद, उनका संयुक्त शॉर्ट एक्सपोजर उनके लॉन्ग एक्सपोजर से बड़ा बना रहा। यह उल्लेखनीय है कि लॉन्ग और शॉर्ट दोनों कॉलम में अलग से प्रलेखित, ऑफसेट स्प्रेड पोजीशन शामिल नहीं हैं।

जब दोनों पक्षों में पोजीशन में गिरावट आती है, तो कभी-कभी एक बेहतर नेट आंकड़ा सामने आ सकता है, बशर्ते कि शॉर्ट्स तेज गति से गिरें। इस विशेष बाजार के स्नैपशॉट में, फ्यूचर्स में कुल लॉन्ग एक्सपोजर में कोई विस्तार नहीं देखा गया।

व्यक्तिगत उत्पाद श्रेणियों में मिश्रित गति दिखाई दी। रिपोर्ट किए गए शॉर्ट्स में कुल गिरावट का 4,310 BTC-समकक्ष हिस्सा स्टैंडर्ड CME फ्यूचर्स का था, जबकि इन स्टैंडर्ड अनुबंधों में लिवर्ड फंड्स की लॉन्ग पोजीशन 1,175 BTC-समकक्ष बढ़ गई। इसके विपरीत, CME माइक्रो फ्यूचर्स के साथ-साथ दोनों कॉइनबेस पेशकशों में लॉन्ग में गिरावट आई, जिसने स्टैंडर्ड CME लॉन्ग की वृद्धि को पूरी तरह से रद्द कर दिया।

स्टैंडर्ड CME उत्पादों में देखे गए बदलाव ने 22 सितंबर के स्नैपशॉट में देखे गए नेट शॉर्ट्स के बढ़ते रुझान को प्रभावी ढंग से उलट दिया। हालांकि वह पिछली रिपोर्ट केवल स्टैंडर्ड CME फ्यूचर्स पर केंद्रित थी, लेकिन सबसे हालिया डेटा कुल में सभी चार अलग-अलग उत्पाद पेशकशें शामिल हैं।

इस बीच, परिसंपत्ति प्रबंधकों ने चार उत्पादों में अपने संयुक्त नेट लॉन्ग पोजीशन को 2,137.90 BTC-समकक्ष बढ़ाकर 18,069.10 कर दिया। उनकी लॉन्ग पोजीशन में 5,373.10 BTC-समकक्ष की वृद्धि हुई, और उनके शॉर्ट्स में 1,564.80 BTC-समकक्ष की कमी आई। परिणामस्वरूप, उनकी मजबूत होती नेट पोजीशन का अधिकांश हिस्सा रिपोर्ट किए गए शॉर्ट होल्डिंग्स में कमी के कारण था।

कुल ओपन इंटरेस्ट—जो इन ट्रैक किए गए बाजारों में बकाया फ्यूचर्स एक्सपोजर को मापता है—पिछले 119,208.26 BTC-समकक्ष की तुलना में 13.31% गिरकर 103,343.14 BTC-समकक्ष हो गया। नेट पोजीशनिंग में यह बदलाव रिपोर्ट में ट्रैक किए गए व्यापक फ्यूचर्स बाजार में समग्र संकुचन के साथ हुआ।

छोटे शॉर्ट्स स्पॉट मांग स्थापित नहीं करते हैं

स्वतंत्र रूप से दर्ज स्प्रेडिंग पोजीशन ऑफसेट ट्रेडों को दर्शाती हैं। लिवर्ड फंड्स के लिए स्प्रेडिंग कॉलम में भी गिरावट आई, जो 11,231.11 BTC-समकक्ष कम हो गया। 5,300 BTC-समकक्ष की कमी विशेष रूप से रिपोर्ट किए गए शॉर्ट कॉलम को लक्षित करती है जबकि उन अलग-अलग स्प्रेड लेग्स को बाहर करती है।

CME माइक्रो अनुबंधों के लिए मासिक समाप्ति नियम ने सितंबर की समाप्ति को 25 सितंबर को रखा, जो दोनों अवलोकन तिथियों के बीच में पड़ता है। यह विवरण उपयोगी कैलेंडर संदर्भ प्रदान करता है, हालांकि यह स्पष्ट रूप से यह साबित नहीं करता है कि अनुबंध की समाप्ति या रोल-ओवर संकुचन का प्रत्यक्ष कारण थे। इसके अतिरिक्त, व्यापारी वर्गीकरण में बदलाव समग्र श्रेणी के कुल को प्रभावित कर सकते हैं।

CFTC बाजार के प्रतिभागियों को उनकी प्राथमिक व्यावसायिक गतिविधियों के आधार पर वर्गीकृत करता है। इसके मंगलवार के पोजीशन रिपोर्ट व्यक्तिगत लेनदेन का खुलासा नहीं करते हैं, और न ही वे युग्मित स्पॉट और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड होल्डिंग्स को ट्रैक करते हैं। क्योंकि एक फ्यूचर्स शॉर्ट पोजीशन हेजिंग रणनीति के हिस्से के रूप में काम कर सकती है, शॉर्ट अनुबंधों में गिरावट स्वचालित रूप से नए स्पॉट खरीदने की गतिविधि या मंदी की भावना में कमी की पुष्टि नहीं करती है।

अगला डेटा रिलीज़ 9 अक्टूबर को निर्धारित है, जो यह बताएगा कि क्या यह हालिया श्रेणी बदलाव जारी रहता है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

• What do CFTC Bitcoin futures reports measure?

  The Commodity Futures Trading Commission figures track aggregate futures positions—converted into BTC-equivalent exposure—across standard CME, micro CME, and Coinbase Derivatives products, rather than physical bitcoin transfers.

• Does a drop in leveraged funds’ short positions mean they are turning bullish?

  Not necessarily. Futures shorts can be utilized as part of hedging strategies, meaning fewer shorts do not automatically indicate fresh spot buying or a definitive reduction in bearish market conviction.

• When is the next CFTC futures position report scheduled for release?

  The upcoming data release is scheduled for October 9.