लगभग $730 मिलियन के ETF आउटफ्लो के बाद बिटकॉइन की सप्ताहांत की रिकवरी को $80,400 के परीक्षण का सामना करना पड़ रहा है
वीकेंड रिकवरी के प्रयास के बाद बिटकॉइन को $80,400 पर एक महत्वपूर्ण परीक्षण का सामना करना पड़ रहा है, क्योंकि ट्रेडर्स लीverage डेटा और हाल ही में हुए लगभग $730 मिलियन के स्पॉट ETF आउटफ्लो का Deribit की पुट-हैवी ऑप्शंस एक्सपायरी के मुकाबले आकलन कर रहे हैं।
10 अक्टूबर को 09:36 UTC पर PerpFinder के स्नैपशॉट के समय, बिटकॉइन लगभग $82,900 पर कारोबार कर रहा था, जिससे बाजार के प्रतिभागी इस बात पर केंद्रित थे कि क्या वीकेंड की रिकवरी नया लीverage लाएगी या केवल पोजीशन को और समेटेगी।
उसी स्नैपशॉट के अनुसार, Binance BTC फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट $7.70 बिलियन था, जिसमें लॉन्ग पोजीशन को फंडिंग मिल रही थी, जो नकारात्मक फंडिंग की ओर इशारा करता है। शनिवार को निर्धारित Deribit एक्सपायरी पहले ही 08:00 UTC पर सेटल हो चुकी है, जबकि रविवार की एक्सपायरी अभी बाकी है।
इस रिबाउंड की मजबूती पूरी तरह इस बात पर निर्भर करती है कि ट्रेडर्स अपने लीverage को कैसे प्रबंधित करते हैं: क्या वे इसे दोबारा बनाना चुनते हैं, ट्रेड बंद करना जारी रखते हैं, या किसी अन्य गिरावट के खिलाफ बचाव करते हैं।
फ्यूचर्स पोजिशनिंग ही असली परीक्षा है
फंडिंग भुगतान इन अलग-अलग प्रवृत्तियों को स्पष्ट करने में मदद करते हैं, जहाँ सकारात्मक फंडिंग का मतलब है कि लॉन्ग पोजीशन शॉर्ट पोजीशन को भुगतान करती हैं, और नकारात्मक फंडिंग ठीक इसके विपरीत करती है।
बढ़ती कीमतों, स्थिर या बढ़ते ओपन इंटरेस्ट और मध्यम फंडिंग द्वारा विशेषता वाली रिकवरी यह संकेत देगी कि ट्रेडर स्वस्थ रूप से जोखिम को फिर से बना रहे हैं। इसके विपरीत, गिरते ओपन इंटरेस्ट के साथ बढ़ती कीमतें अंतर्निहित विश्वास के बजाय पोजीशन समेटने (जैसे शॉर्ट कवरिंग) की ओर इशारा करेंगी।
यदि कीमतें और ओपन इंटरेस्ट दोनों में गिरावट आती है, तो यह चल रहे डेलिवरेजिंग का संकेत देता है। इस बीच, गिरती कीमतों के साथ बढ़ता ओपन इंटरेस्ट ताज़ा मंदी के रुख का संकेत दे सकता है, खासकर यदि फंडिंग दरें तेजी से नकारात्मक हो जाती हैं।
नीचे दिए गए पोजिशनिंग परिदृश्य और मूल्य सीमाएँ लेखक के उदाहरणों को दर्शाती हैं। वे निश्चित बाजार भविष्यवाणियों के बजाय सशर्त संदर्भ बिंदु के रूप में कार्य करते हैं।
| BTC मूल्य कार्रवाई | ओपन इंटरेस्ट | फंडिंग | यह क्या संकेत देगा |
|---|---|---|---|
| कीमत बढ़ती है | स्थिर या बढ़ रही है | मामूली | संभावित स्वस्थ जोखिम निर्माण |
| कीमत बढ़ती है | गिर रही है | मामूली या गिर रही है | संभावित शॉर्ट कवरिंग / पोजीशन की सफाई |
| कीमत गिरती है | गिर रही है | कमज़ोर हो रही है | निरंतर डेलिवरेजिंग |
| कीमत गिरती है | बढ़ रही है | तटस्थ से नकारात्मक | संभावित नया मंदी का जोखिम |
रविवार की ऑप्शंस बुक पुट-हैवी है
10 अक्टूबर को 09:49 UTC पर PerpFinder के ऑप्शंस स्नैपशॉट के डेटा से पता चलता है कि रविवार को होने वाली आगामी BTC एक्सपायरी का ओपन इंटरेस्ट $272.4 मिलियन था। इसमें $98.5 मिलियन के कॉल और $174.0 मिलियन के पुट शामिल हैं, जिसके परिणामस्वरूप पुट/कॉल अनुपात 1.77 है। ये अनुबंध 11 अक्टूबर को 08:00 UTC पर सेटल होने वाले हैं।
हर खुले अनुबंध में एक खरीदार और एक विक्रेता दोनों शामिल होते हैं। पुट की यह भारी मात्रा इस बात को उजागर करती है कि Deribit एक्सपायरी में प्रवेश करते समय जोखिम कहाँ केंद्रित है, जो downside hedging या मंदी की स्थिति के साथ मेल खाता है, हालाँकि यह पता नहीं चलता कि किन बाजार प्रतिभागियों ने वे पोजीशन खोलीं।
What Bitcoin volatility implies
The 09:49 UTC snapshot also recorded Deribit’s DVOL index at 36.63% annualized. Based on an assumed starting price of $82,600, a two-day, one-standard-deviation calculation amounts to roughly $2,239 in either direction, establishing rounded reference levels around $80,400 and $84,800.
स्पॉट मार्केट की मांग एक महत्वपूर्ण चर बनी हुई है। Farside के दैनिक ट्रैकिंग के आंकड़े बताते हैं कि अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF को 7 अक्टूबर से 8 अक्टूबर तक कुल मिलाकर लगभग $730 मिलियन का आउटफ्लो झेलना पड़ा, जिसमें क्रमशः $484.9 मिलियन और $244.1 मिलियन दर्ज किए गए। हालांकि, शुक्रवार, 9 अक्टूबर को शुद्ध इनफ्लो में थोड़ा सुधार हुआ, जिससे $21.1 मिलियन आए।
चूंकि वीकेंड की तरलता काफी हद तक डेरिवेटिव्स पर निर्भर करती है, इसलिए यदि कार्यदिवस की ETF खरीद कमजोर रहती है, तो फ्यूचर्स-संचालित रिबाउंड अपनी गति जल्दी खो सकता है।
| परिदृश्य | मूल्य क्षेत्र | पुष्टि संकेत |
|---|---|---|
| मंदी का जारी रहना | $80,000–$80,400 | BTC $80,400 खो देता है, लॉन्ग लिक्विडेशन वापस आते हैं, OI गिरना जारी रहता है |
| रेंज स्थिरीकरण | $82,000–$83,000 | OI स्थिर होता है, फंडिंग मामूली रहती है, कीमत वीकेंड की रेंज को बनाए रखती है |
| रिकवरी का विस्तार | $84,500–$85,000 | स्थिर/बढ़ते OI और स्वस्थ स्पॉट मांग के साथ कीमत बढ़ती है |
| overshoot / पतला-तरलता मूवमेंट | $79,000 से नीचे या $86,000 से ऊपर | मजबूत पुष्टि के बिना तेज वीकेंड मूवमेंट, जिसमें उलटने (reversal) का जोखिम हो |
बिटकॉइन के लिए वीकेंड का फैसला कौन करता है
यदि बिटकॉइन $82,000 से ऊपर रहता है, ओपन इंटरेस्ट स्थिर रहता है या बढ़ता है, और फंडिंग मध्यम रहती है, तो $84,500–$85,000 के दायरे की ओर बढ़त को बेहतर पोजीशनिंग मेट्रिक्स का समर्थन मिलेगा। यदि ETF और स्पॉट मांग शुक्रवार के मामूली इनफ्लो से आगे बढ़ती है और शॉर्ट लिक्विडेशन लॉन्ग लिक्विडेशन से अधिक हो जाते हैं, तो इस दृष्टिकोण को और अधिक समर्थन मिलेगा।
इसके विपरीत, यदि बिटकॉइन $80,400 से नीचे गिरता है, Binance का ओपन इंटरेस्ट लगातार घटता है, फंडिंग कम रहती है या अधिक नकारात्मक क्षेत्र में चली जाती है, लॉन्ग लिक्विडेशन फिर से बढ़ जाते हैं, और रविवार की पुट-हेवी एक्सपायरी कमजोर स्पॉट मांग के साथ मेल खाती है, तो $80,000 का स्तर संभवतः फिर से फोकस में आ जाएगा।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
01बिटकॉइन फ्यूचर्स के लिए नकारात्मक फंडिंग का क्या अर्थ है?
नकारात्मक फंडिंग यह दर्शाती है कि शॉर्ट पोजीशन, लॉन्ग पोजीशन को भुगतान कर रही हैं, जो अक्सर बाजार में सुधार या भारी गिरावट से बचाव (downside hedging) के दौरान होता है।
02स्पॉट ETF आउटफ्लो वीकेंड पर बिटकॉइन ट्रेडिंग को कैसे प्रभावित करते हैं?
बड़े ETF आउटफ्लो सप्ताह के दौरान संस्थागत स्पॉट मांग में कमी को दर्शाते हैं। चूँकि वीकेंड की तरलता डेरिवेटिव्स पर अधिक निर्भर करती है, इसलिए जब सप्ताह के दिनों का स्पॉट समर्थन कमजोर होता है, तो फ्यूचर्स-संचालित रिकवरी को तेजी से उलटफेर का सामना करना पड़ सकता है।
03उच्च पुट/कॉल अनुपात क्या इंगित करता है?
उच्च पुट/कॉल अनुपात का मतलब है कि कॉल विकल्पों की तुलना में पुट विकल्पों की मात्रा अधिक है, जो ट्रेडर्स के बीच गिरावट से बचाव या मंदी की भावना की ओर इशारा करता है।
