Binance पर स्पॉट टर्नओवर में लगभग 80% की गिरावट के बाद XRP में सुधार हुआ

मार्केट-डेटा प्रदाता XRPL.to के स्ट्रीम किए गए सैंपल के अनुसार, Binance, Bybit और OKX पर 7-8 अक्टूबर के दौरान $40.70 मिलियन की लॉन्ग लिक्विडेशन दर्ज होने के बाद, 11 अक्टूबर तक XRP फ्यूचर्स एक्सपोजर फिर से बनना शुरू हो गया था। 11 अक्टूबर के स्नैपशॉट के समय XRP लगभग $1.40 पर ट्रेड कर रहा था।

8 अक्टूबर की आधी रात की तुलना में 11 अक्टूबर की आधी रात को Binance और Bybit दोनों पर XRP में मापा गया बकाया फ्यूचर्स एक्सपोजर कम था, भले ही पिछले दिन दोनों किताबें बढ़ी थीं। इस बीच, कीमत में सुधार के दौरान Binance पर स्पॉट ट्रेडिंग धीमी हो गई, जिससे इस रिकवरी में उस प्लेटफॉर्म पर लगातार खरीदारी के स्पष्ट संकेत नहीं मिले।

XRPL.to ने 7 और 8 अक्टूबर के दो पूरे UTC दिनों के दौरान Binance, Bybit और OKX पर $40.70 मिलियन के लॉन्ग लिक्विडेशन और $1.72 मिलियन के शॉर्ट लिक्विडेशन एकत्र किए। ये आंकड़े इसके स्ट्रीम किए गए लिक्विडेशन सैंपल से आते हैं, जो तीनों एक्सचेंजों द्वारा रिपोर्ट की गई जबरन बंद की गई पोजीशन को दर्ज करते हैं।

सैंपल में लिए गए लॉन्ग लिक्विडेशन में अकेले Binance का हिस्सा $24.69 million था, इसके बाद Bybit का $11.65 million और OKX का $4.36 million था। यह असंतुलन दर्शाता है कि एकत्र किए गए स्ट्रीम में जबरन बंद की गई पोजीशन मुख्य रूप से बढ़ती हुई XRP कीमतों के संपर्क में थीं।

डॉलर के ये आंकड़े ट्रेडर्स के वास्तविक नकद नुकसान के बजाय लिक्विडेटा किए गए अनुबंधों के वैचारिक (notional) मूल्य का वर्णन करते हैं।

कवरेज भी कुल संख्या को सीमित करती है। XRPL.to की पद्धति कहती है कि Binance प्रति सेकंड प्रति प्रतीक (symbol) अधिकतम एक लिक्विडेशन स्ट्रीम करता है, जिससे इसके एकत्र किए गए आंकड़े न्यूनतम सीमा (floor) बन जाते हैं। कलेक्टर के रीस्टार्ट होने से अंतराल छूट सकते हैं।

अलग से हाल ही के OKX लिक्विडेशन-ऑर्डर सैंपल को बाहर रखा गया है क्योंकि यह स्ट्रीम की गई घटनाओं के साथ ओवरलैप हो सकता है।

अनुबंध एक्सपोजर गिरा, फिर वापस आना शुरू हुआ

इस बात का सबसे स्पष्ट प्रमाण कि बकाया एक्सपोजर हटा दिया गया था, XRP इकाइयों में मिलान किए गए ओपन-इंटरेस्ट रीडिंग से आता है। ओपन इंटरेस्ट उन अनुबंधों को मापता है जो अभी भी बकाया हैं, जिसमें प्रत्येक पोजीशन के लिए एक लॉन्ग और एक शॉर्ट काउंटरपार्टी होती है।

8 अक्टूबर और 9 अक्टूबर को 00:00 UTC के बीच, Binance XRPUSDT का ओपन इंटरेस्ट 321.40 मिलियन से गिरकर 295.47 मिलियन XRP हो गया। इससे 25.93 मिलियन XRP का अनुबंध एक्सपोजर समाप्त हो गया, जो 8.1% की गिरावट है। इसी अवधि के दौरान Bybit की रीडिंग 211.92 मिलियन से गिरकर 197.90 मिलियन XRP हो गई, जो 14.02 मिलियन XRP या 6.6% की गिरावट है।

चूंकि मात्रा में गिरावट आई थी, इसलिए यह बकाया एक्सपोजर में संकुचन था। केवल एक कम XRP कीमत अपनी अंतर्निहित मात्रा को कम किए बिना फ्यूचर्स बुक के डॉलर मूल्यांकन को कम कर सकती है।

प्लेटफ़ॉर्म	8 अक्तूबर	9 अक्टूबर	10 अक्टूबर	11 अक्टूबर
Binance	321.40	295.47	294.03	297.75
Bybit	211.92	197.90	194.54	201.00

2026 में प्रत्येक तिथि को 00:00 UTC पर XRP मिलियन में ओपन इंटरेस्ट। डेटा XRPL.to द्वारा; Binance रीडिंग को Binance की मूल श्रृंखला के मुकाबले क्रॉस-चेक किया गया है।

11 अक्टूबर की आधी रात तक, दिशा बदल चुकी थी। Binance ने पिछली आधी रात से 3.72 मिलियन XRP के बराबर एक्सपोजर जोड़ा, जो 1.3% की वृद्धि है। Bybit ने 6.46 मिलियन XRP जोड़ा, जो 3.3% अधिक है। इसके बावजूद दोनों रीडिंग 8 अक्टूबर से नीचे रहीं: Binance 7.4% और Bybit 5.2% नीचे था।

डॉलर श्रृंखला एक अलग लेकिन संबंधित कहानी बताती है। 8 और 9 अक्टूबर की आधी रात के बीच Binance का ओपन-इंटरेस्ट मूल्य $456.53 million से गिरकर $407.60 million हो गया, जो 10.7% की गिरावट है। यह 8.1% मात्रा की गिरावट से अधिक था क्योंकि प्रति XRP अनुमानित मूल्यांकन भी गिर गया था। Binance की मार्केट-डेटा परिभाषाएं कुल ओपन इंटरेस्ट को उसके मूल्य से अलग करती हैं; न तो कोई XRP में आने वाले या बाहर जाने वाले पैसे का प्रत्यक्ष माप है।

कुल ओपन इंटरेस्ट स्वेच्छा से खोली और बंद की गई पोजीशन के साथ-साथ जबरन लिक्विडेशन को भी दर्शाता है।

OKX को लिक्विडेशन सैंपल में शामिल किया गया है लेकिन इस मिलान की गई आधी रात की तुलना से बाहर रखा गया है। इसका दैनिक ओपन-इंटरेस्ट इतिहास 16:00 UTC के अवलोकनों का उपयोग करता है, इसलिए उन पंक्तियों को Binance और Bybit के साथ समकालिक मानने से तुलना विकृत हो जाएगी।

जैसे-जैसे स्पॉट गतिविधि फीकी पड़ी, फंडिंग में सुधार हुआ

फंडिंग इस बात का एक और संकेत देती है कि फ्यूचर्स धारकों के सामने आने वाली स्थितियां बदल गई हैं। यह लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन के बीच एक आवधिक भुगतान है: एक सकारात्मक दर का मतलब है कि लॉन्ग शॉर्ट्स को भुगतान करते हैं, जबकि एक नकारात्मक दर भुगतान को उलट देती है।

पूरे 9 अक्टूबर UTC दिन के लिए, तय किया गया फंडिंग Binance पर लगभग माइनस 0.0173%, Bybit पर माइनस 0.0163% और OKX पर माइनस 0.0101% था। प्रत्येक कुल में तीन भुगतान शामिल थे। 10 अक्टूबर को, Binance और Bybit क्रमशः लगभग 0.0068% और 0.0015% पर सकारात्मक हो गए, जबकि OKX लगभग माइनस 0.0014% पर थोड़ा नकारात्मक रहा।

11 अक्टूबर को लगभग 12:11:52 UTC पर XRPL.to द्वारा एकत्र किए गए कोट्स तीनों प्लेटफार्मों पर सकारात्मक थे। Binance ने 0.005908%, Bybit ने 0.003203% और OKX ने उस दिन 16:00 UTC पर देय आठ घंटे के भुगतान के लिए लगभग 0.005818% कोट किया।

वे कोट्स उस स्नैपशॉट पर संकेतित दर का वर्णन करते हैं। वे पूरे दिन में पहले से तय भुगतानों से अलग हैं और निपटान से पहले बदल सकते हैं।

ओपन इंटरेस्ट के फिर से बढ़ने के साथ सकारात्मक फंडिंग का मतलब है कि नए सिरे से एक्सपोजर लॉन्ग के लिए एक कोटेड कैरी कॉस्ट के साथ आता है।

स्पॉट गतिविधि रीबाउंड के लिए कम लगातार समर्थन प्रदान करती है। Binance की पूरी दैनिक कैंडलें दिखाती हैं कि XRP/USDT टर्नओवर 8 अक्टूबर को 252.45 million USDT से गिरकर 9 अक्टूबर को 120.39 million और 10 अक्टूबर को 54.12 million हो गया, जो दो दिनों में 78.6% की गिरावट है। 8-10 अक्टूबर के दौरान, दैनिक समापन मूल्य 1.6% बढ़कर 1.3805 से 1.4024 USDT हो गया, जो XRPL.to के स्पॉट इतिहास में भी झलकता है।

खरीदने वाले द्वारा शुरू किए गए ट्रेड 9 अक्टूबर को Binance स्पॉट पर ट्रेड किए गए XRP का 51.8% थे, फिर 10 अक्टूबर को 43.1% थे। ये शेयर Binance की कैंडल परिभाषाओं में XRP वॉल्यूम फ़ील्ड का उपयोग करते हैं; वे शुद्ध खरीदारी के बजाय यह मापते हैं कि किस पक्ष ने ट्रेडों की शुरुआत की, क्योंकि प्रत्येक ट्रेड में एक खरीदार और एक विक्रेता दोनों होते हैं।

अधूरे 11 अक्टूबर के कैंडल ने 12:12:18 UTC पर 1.3957 USDT दिखाया, जो $1.40 के करीब था। यह एक लाइव अवलोकन था, उस दिन का समापन मूल्य नहीं।

इसलिए पूरे किए गए रीबाउंड दिन घटते टर्नओवर और Binance पर असंगत खरीदार शुरुआत के साथ उच्च कीमतें दिखाते हैं। इससे वहां लगातार स्पॉट खरीदारी का मामला सीमित हो जाता है।

XRP धारकों के लिए रीबाउंड का क्या अर्थ है

लौट रहा एक्सपोजर XRP की कीमत का एक्सपोजर है, इस बात का प्रमाण नहीं कि मूल टोकन की समान मात्रा खरीदी गई थी।

Binance की XRPUSDT विशिष्टता USDT को कोट और मार्जिन संपत्ति के रूप में सूचीबद्ध करती है। Bybit का XRPUSDT उत्पाद USDT में तय एक रैखिक पर्पेचुअल है, जबकि OKX का XRP-USDT-SWAP भी USDT निपटान निर्दिष्ट करता है। OKX की पर्पेचुअल गाइड स्पष्ट रूप से बताती है कि इसके USDT-मार्जिन वाले उत्पाद अंतर्निहित संपत्ति को रखे बिना एक्सपोजर की अनुमति देते हैं।

निपटान मुद्रा को खाते के संपार्श्विक (collateral) से भी अलग किया जाना चाहिए। जैसा कि OKX का मार्जिन गाइड बताता है, किसी पोजीशन का समर्थन करने वाली संपत्ति खाते और मार्जिन मोड पर निर्भर करती है।

स्पॉट धारकों के लिए, महत्व सशर्त है। अधिक बकाया फ्यूचर्स एक्सपोजर अधिक पोजीशन पैदा करता है जिनका अस्तित्व पर्याप्त मार्जिन पर निर्भर करता है। OKX पर, जब मार्जिन रखरखाव आवश्यकताओं और ट्रेडिंग शुल्क से नीचे आ जाता है तो पोजीशन को कम या लिक्विडेट किया जा सकता है। दैनिक ओपन-इंटरेस्ट आंकड़े यह नहीं दिखा सकते हैं कि वर्तमान पोजीशन उस सीमा के कितने करीब हैं।

अगli उपयोगी तुलना यह है कि क्या आगे की XRP-यूनिट एक्सपोजर वृद्धि पूरी हो चुकी सत्रों और स्थानों पर निरंतर स्पॉट गतिविधि के साथ आती है, और क्या结算 (settled) भुगतानों में सकारात्मक फंडिंग बनी रहती है।

?अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

01XRP फ्यूचर्स में liquidation स्पाइक का कारण क्या था?

XRPL.to ने 7-8 अक्टूबर के दौरान Binance, Bybit और OKX पर $40.70 मिलियन की लॉन्ग liquidation दर्ज की, जो बढ़ती हुई XRP कीमतों के संपर्क में आई पोजीशनों के जबरन बंद होने को दर्शाती है।

02क्या स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम ने XRP कीमत में सुधार का समर्थन किया?

नहीं, कीमत रिकवरी के दौरान Binance की स्पॉट ट्रेडिंग वास्तव में काफी धीमी हो गई, दो दिनों की अवधि में दैनिक कारोबार 78.6% गिर गया, जो निरंतर स्पॉट खरीदारी की कमी को इंगित करता है।

03क्रिप्टो फ्यूचर्स में ओपन इंटरेस्ट क्या है?

ओपन इंटरेस्ट डेरिवेटिव अनुबंधों—जैसे फ्यूचर्स या पर्पेचुअल स्वैप—की कुल संख्या को मापता है जो वर्तमान में बाजार के प्रतिभागियों के पास हैं और जिन्हें निपटाया नहीं गया है।